融資都要政府兜，怎么破?

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對于身處不同發(fā)展階段的地方政府而言，融資的難易程度各有不同，但是有一種煩惱卻相差無幾， 那就是所有的融資機(jī)構(gòu)(包括財(cái)務(wù)投資人)都要求政府提供擔(dān)保，明著不行暗著來，政府不行平臺(tái)來。盡管中央部委三令五申地就此劃出紅線，但是金融資本與生俱來的特性(包括對期限、成本和風(fēng)控的要求)，卻決定了他們對PPP項(xiàng)目的還款來源及擔(dān)保的基本訴求，并不會(huì)隨“紅線”而起舞，反而會(huì)千方百計(jì)地尋求突破，不斷嘗試擴(kuò)展“紅線”周邊的灰色空間。在此情形下，如何守住政府擔(dān)保的底線，同時(shí)又不至于讓PPP模式停擺，就成為攔在地方政府面前的第一道關(guān)卡?！　?/p>

從PPP模式的本質(zhì)而言，公共產(chǎn)品與服務(wù)的兜底方必須是政府，為此進(jìn)行融資的信用基本盤也必須是政府信用，在國外是這樣，在中國就更是如此。從這個(gè)基本點(diǎn)出發(fā)，針對PPP項(xiàng)目融資擔(dān)保的難題，我們需要考慮的問題其實(shí)很簡單，那就是如何在控制政府責(zé)任的前提下放大政府信用，并盡可能地保持PPP項(xiàng)目需求與融資方風(fēng)控之間的平衡。　　

建議設(shè)立省級和地市級PPP項(xiàng)目融資支持基金，為基金所在區(qū)域的PPP項(xiàng)目分階段提供增信支持，包括但不限于為項(xiàng)目前期工作、融資、建設(shè)、運(yùn)營和移交等階段的資金需求提供融資擔(dān)保，在必要的情況下，也可以延展至直接或間接的資金支持。視各地情況不同，此類基金可以考慮作為政府方出資代表參與PPP項(xiàng)目，間接發(fā)揮增信作用，但不宜充當(dāng)社會(huì)資本的角色，更不應(yīng)附帶明股實(shí)債或固定回報(bào)一類的投資要求，而這恰恰是現(xiàn)有的絕大部分PPP基金的限制所在。